فیڈرل ریزرو کے سربراہ جیروم پاول نے واشنگٹن میں تازہ ترین میٹنگ کے بعد صحافیوں سے خطاب کرتے ہوئے اس سال شرح سود میں کمی کے امکان کا اشارہ کیا۔
مہنگائی میں حالیہ اضافے کو تسلیم کرنے کے باوجود جس نے اس کے زوال پر اعتماد کو بڑھا دیا ہے، پاول نے یہ بتانے سے گریز کیا کہ اس طرح کی شرح ایڈجسٹمنٹ کب ہو سکتی ہے۔
پاول کے ریمارکس ایک توسیعی مدت کے لیے بلند سطحوں پر قرضے لینے کے اخراجات کو برقرار رکھنے کے لیے فیڈ کے مؤقف میں تبدیلی کا اشارہ دیتے ہیں، جو مہنگائی کے دباؤ، روزگار کے مضبوط اعداد و شمار، اور صارفین کے بڑھتے ہوئے اخراجات سے نشان زد مہینوں کے اختتام کو ظاہر کرتے ہیں۔ اس تبدیلی نے سرمایہ کاروں کی توقعات پر نظر ثانی کی حوصلہ افزائی کی ہے، متعدد شرحوں میں کٹوتیوں کی توقع سے لے کر اب صرف ایک کٹوتی کی پیش گوئی کرنا۔
ایک محتاط نقطہ نظر پر زور دیتے ہوئے، پاول نے شرح میں کمی کے لیے ایک ٹائم لائن کا ارتکاب کرنے سے گریز کیا، اس حوالے سے غیر یقینی صورتحال کا اظہار کرتے ہوئے کہ Fed اس طرح کے اقدامات شروع کرنے کے لیے کافی اعتماد کب حاصل کرے گا۔ فیڈ نے شرح سود کو 5.25%-5.5% کی حد کے اندر برقرار رکھنے کا انتخاب کیا، جو کہ مارچ میں ممکنہ شرح میں کمی کے سال کے آخر میں پاول کی سابقہ تجویز کے برعکس ہے۔
مزید برآں، پاول نے شرح میں مزید اضافے کے لیے ایک اونچی حد مقرر کی، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ مستقبل میں کسی بھی پالیسی کی ایڈجسٹمنٹ کے لیے اس بات کا زبردست ثبوت درکار ہوگا کہ موجودہ پالیسیاں افراط زر کو روکنے کے لیے مطلوبہ 2% ہدف تک ناکافی ہیں۔ یہ موقف مانیٹری پالیسی کو سخت کرنے کے بجائے نرمی کی طرف فیڈ کے جھکاؤ کی نشاندہی کرتا ہے۔
پاول کی یقین دہانیوں نے سرمایہ کاروں کو یقین دہانی فراہم کی، شرح میں کمی کے خلاف جارحانہ اقدامات یا شرح میں اضافے کے امکان کے خدشات کو دور کیا۔ پاول کی پریس کانفرنس کے دوران ٹریژری کی پیداوار میں کمی اور اسٹاک کو ایک مختصر ریلی کا سامنا کرنے کے ساتھ، یہ جذبہ مارکیٹ کی نقل و حرکت میں ظاہر ہوا۔
مزید برآں، Fed نے جون میں شروع ہونے والی اپنی بیلنس شیٹ سے اثاثوں کے رن آف کی رفتار کو کم کرنے کے منصوبوں کا اعلان کیا، جس کا مقصد رہن کی حمایت یافتہ سیکیورٹیز پر کیپ برقرار رکھتے ہوئے ٹریژری اثاثوں کے ماہانہ بہاؤ کو کم کرنا ہے۔
افراط زر کے اعداد و شمار میں حالیہ اضافے نے افراط زر سے نمٹنے کے لیے فیڈ کی کوششوں میں آنے والے چیلنجوں کے بارے میں بات چیت کی حوصلہ افزائی کی ہے، خاص طور پر مسلسل اقتصادی ترقی اور روزگار کے مضبوط اعداد و شمار کے درمیان۔ پاول نے ان خدشات کو مسترد کر دیا کہ Fed کی پالیسیاں حد سے زیادہ محدود ہیں، مرکزی بینک کی قرض لینے کے اخراجات کو ایڈجسٹ کرنے کی تیاری پر زور دیتے ہوئے اگر لیبر مارکیٹ غیر متوقع طور پر کمزور ہو جائے۔
جبکہ پالیسی سازوں نے پہلے اس سال تین شرحوں میں کمی کی توقع کی تھی، حالیہ پیش رفت نے نظرثانی شدہ توقعات کو جنم دیا ہے، زیادہ تر تجزیہ کار اب صرف ایک کٹوتی کی پیش گوئی کر رہے ہیں۔ پاویل کا افراط زر کے لیے نیچے کی طرف بڑھنے کا بنیادی اعتماد شرح میں کمی کی طرف ایک مسلسل رجحان کی نشاندہی کرتا ہے، اگرچہ پہلے کی توقع سے کم جارحانہ انداز میں۔
